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大富豪国际娱乐开户网址 - 中粮期货试错交易:10月9日市场观察

[摘要]中粮期货试错交易:10月9日市场观察第一象限——节后期市一片喜庆 场外资金大幅回流商品各板块百花齐放,煤炭化工领衔上涨。节后第一个交易日,商品市场表现火爆,多个板块大幅高开,尤其是煤炭板块大幅领涨,大气污染防治攻坚行动方案出炉,综合整治燃煤设施,将会使得焦化厂供应进一步紧张,刺激煤炭价格上涨。节后交易机会开始增多,投资者们需把握好市场节奏。

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大富豪国际娱乐开户网址,中粮期货试错交易:10月9日市场观察

第一象限(杠杆象限)——节后期市一片喜庆  场外资金大幅回流

商品各板块百花齐放,煤炭化工领衔上涨。今日商品指数上涨1.56%,工业品上涨1.63%,农产品上涨1.40%,其中煤炭板块上涨4.08%,饲料板块上涨2.24%,化工板块上涨2.05%,软商板块上涨1.50%,谷物板块上涨1.44%,贵金属上涨1.28%,油脂板块上涨0.71%,有色板块上涨0.45%,仅有建材板块小幅下跌0.08%。

国庆长假期间央行发布重磅消息,从2018年10月15日起,将下调各商业银行及外资银行存款准备金率1个百分点,降准所释放的部分资金可用于偿还约4500亿元中期借贷便利(MLF),除此之外,还可再释放增量资金约7500亿元,这对于目前金融去杠杆效应影响之下的市场环境来说,无疑是一项重大的利好政策,有利于改善金融市场的流动性结构,维护金融体系资金的稳定性。

节后第一个交易日,商品市场表现火爆,多个板块大幅高开,尤其是煤炭板块大幅领涨,大气污染防治攻坚行动方案出炉,综合整治燃煤设施,将会使得焦化厂供应进一步紧张,刺激煤炭价格上涨。原油持续上涨也带动化工板块呈现出全线上涨的势头,多个品种有望继续创出新高。节后交易机会开始增多,投资者们需把握好市场节奏。

节后商品跳空反弹,资金呈现回流,但成交量略显低迷。今日文华商品指数收阳1.56%,多品种跳空高开,表现强势。资金方面,排除全品种调保误差后,今日市场大幅回流34.89亿,总沉淀更新至1044.28亿。虽相比节前最后一天流出的40.59亿还略显逊色,不过作为节后第一天来说,算是一个良好的开始。日内黑色、化工、农产品、次主力板块分别流入15.86亿、6.23亿、9.6亿和3.2亿,流入比例分别为5.81%、4.2%、3.14%和1.13%。重现全板块资金回流。其中黑色系资金继续下破300亿关口至288.93亿,维持低位调整;化工板块总沉淀在连续创新低后围绕150亿陷入调整。农产品板块资金近期维持区间调整。次主力板块资金在节前创年内新低后仅在节后呈现小幅回流,从调整再度转弱。成交量方面,黑色、化工、农产品、次主力板块分别低位回落31.21%、20.16%、12.26%和33.13%,成交活跃度暂时表现不佳。整体来看,今日多品种跳空走强,商品呈现强势;资金节后首现大幅回流;但日内成交量维持低迷状态。节后第一天出现行情机会,但我们暂需轻仓短线看待,主动控制持仓风险,积极锁定利润为先。

现实与预期博弈,玉米长期仍然看涨。供给方面:新粮上市叠加陈粮供应,市场整体供应充足;拍卖成交有所回暖 成交量已突破去年,企业备库参拍积极性提高;另外,南北港口库存均处于历史高位。总体来看供给压力较小。短期供应仍然充足。需求方面:生猪养殖利润回升, 6 月份全国饲料产量环比增加,未来玉米饲料需求存在上涨的预期;深加工产能扩张,将利多玉米需求;新季玉米减产炒作再起,后续关注天气对玉米生长的实质影响。总体来看:市场炒作的预期并没有改变,未来市场预期缺口的担忧仍然存在,表明现实与预期博弈仍在继续,玉米在单一年度产不足需的情况下,后期玉米价格震荡上行的大趋势不会改变。

【试错交易解析】

【主力板块】

股指*IF1810合约:3185-3500震荡,宏观面依旧弱势,低位支撑显现,关键位3500,观望

J*焦炭1901合约:宽幅震荡,短期价格在2280附近企稳,整体势头有待观察,暂观望

JM*焦煤1901合约:宽幅震荡,涨跌互现,方向性不明确,现货表现纠结,暂观望

rb*螺纹1901合约:高位宽幅震荡,波动加剧,建议现观望等待稳定,关键位4050

hc*热卷1901合约:大周期为震荡,小趋势走弱,限产不确定较大,观望等待企稳

i*铁矿1901合约:区间震荡,空间不大,资金关注度不高,建议先观望

FG*玻璃1901合约:空头趋势中,日内走弱后小幅反弹,1300支撑明显,暂建议关注短空机会

ZC*郑煤1901合约:震荡偏强,可结合资金情况并结合向上价差关注短多机会

【化工板块】

sc*原油1812合约:震荡走强,资金关注程度还有待观察,建议结合价差关注多单机会

ru*橡胶1901合约:低位震荡整理,供需平衡,暂无开仓机会,观望

L*塑料1901合约:9300附近遇到支撑,价格小幅反弹,资金小幅入场,关注短多机会

PTA*1901合约:近期处于调整中,7100短期企稳,建议暂观望等待进一步明确

MA*郑醇1901合约:3200-3400高位震荡,趋势有待进一步明确,暂观望

PP*1901合约:上破9670-9860位密集成交区,日内放量走强,创新高,关注多单机会

bu*沥青1812合约:大周期多头,小周期调整,资金关注度较弱,建议先观望

【农产品板块】

m*豆粕1901合约:震荡走强,资金量能较好,多单可在重点关注

RM*菜粕1901合约:持续走强,量能配合较好,多单可重点关注

AP*苹果1901合约:高位宽幅,向上的势头还不明显,建议暂观望等待

y*豆油1901合约5770-5910区间震荡,连续性较差,关注向下破位的空单机会

p*棕榈1901合约日内走弱,下坡震荡区间,短期弱势显现,结合向下价差关注短空机会,关键位4670附近

OI*郑油1901合约:宽幅震荡,承压下行,关注向下破位的空单机会

a*豆一1901合约:大趋势震荡,小趋势多头,关注3830附近压力表现,短多机会可重点关注

jd*鸡蛋1901合约:日内反弹,但整体还处于宽幅震荡中,结合向上的日内价差关注短多机会

c*玉米1901合约:高位震荡,趋势继续看多,但基本面矛盾显现,暂观望,关键位1900

cs*淀粉1901合约:高位整盘,日内波动小,基本面矛盾凸显,建议观望

CF*郑棉1901合约:向下的延续性较弱,弱势明显,空单可重点关注

SR*白糖1901合约:4850-5200区间震荡,价格趋势性不强,暂观望

【有色板块】

au*沪金1812合约:低位反弹,但上方压力依旧巨大,建议观望

ag*沪银1812合约:大趋势空头,小趋势横盘整理,短期反弹,机会不大,观望

cu*沪铜1811合约:小幅反弹,价格连续性不强,,50000压力显现,暂观望

zn*沪锌1811合约:低位放量走强,上破震荡区间,可关注多单机会

ni*沪镍1811合约:大趋势空头,小趋势受情绪回稳,期镍持续探底,暂观望

al*沪铝1811合约:宽幅震荡,14500附近走势动荡,机会不大,暂观望

2018.10.08 

第二象限(交换象限)——外围市场跳水拖累A股  低位震荡适应新常态

今日沪深两市惨遭重挫,三大股指大跌。其中上证指数收跌3.72%报2716.51点;深证成指收跌4.05%报8060.83点;中小板收跌4.59%报5486.88点;创业板收跌4.09%报1353.67点。市场成交维持低迷,两市合计成交3.1亿手,交易金额2889亿元。资金方面,今日主力净流出231.6244亿元,通过沪港通与深港通流入A股的资金量净流出96.04亿元。行业板块全线下挫,电气仪表、酒店餐饮、酿酒等行业领跌。

十一”长假期间,上周恒生指数累计下跌近4.4%,创近8个月最大单周跌幅。欧美股市方面同样表现疲弱,其中美国纳斯达克指数上周收跌3.2%,创今年3月份以来最大单周跌幅;标普500指数收跌近1%,连续两周下跌;泛欧斯托克600指数上周下跌1.8%,亦是连续两周走低。值得注意的是,10月4日,美国10年期国债收益率快速大幅上行至3.2% 一带,一举突破今年5月创下的3.11%的高点,并创出2011年7月以来新高;10月5日,美国10年期国债收益率继续攀升,最高曾一度突破3.23%,创下2011年5月以来新高。

中国人民银行决定下调部分金融机构存款准备金率置换中期借贷便利,为进一步支持实体经济发展,优化商业银行和金融市场的流动性结构,降低融资成本,引导金融机构继续加大对小微企业、民营企业及创新型企业支持力度,中国人民银行决定,从2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,当日到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。今日两市大幅低开后一路走低,尽管央行提前降准,但是市场依旧没有任何信心表现,市场短期难有表现,建议大家不要偏听偏信,盲目抄底。客观评判目前的经济形势,如此大幅的跌幅也有些过度恐慌,已经入场的可以借助反弹适当降低仓位,未入场的还请多持币观望,不主动参与剧烈波动。

第三象限(资源象限)——私募股权规模增速放缓  新政策再鼓人心

截至2018年8月底,已登记私募基金规模达12.80万亿元,较上月仅增长0.08%,增长来自于私募股权类基金与创业投资类基金规模。相较于前几个月增速,8月私募基金规模整体增速相对较低,股权与创业类投资基金的规模增速明显放缓。

从当前的宏观环境来看,经济下行的压力对创投行业造成了不小的影响。资金方面,自4月资管新规发布以来,原来多个渠道资金流被堵,造成创投行业大量“缺水”的情况,而这种情况随着整体经济环境更加严峻。从资产端来看,之前过热投资情绪造成项目普遍估值过高,造成二级市场估值倒挂现象加剧。而当资金突然失去流动性后,这些估值高高在上的企业变得摇摇欲坠。一系列因素共同造就了现在的形式,头部企业收获资本青睐,中后部企业青黄不接;大多数投资机构选择现金为王,放缓脚步。创投行业的深秋似已到来,但政府资源再分配的任务依旧为创投行业打气。所有行业都会经历春生、夏长、秋收、冬藏的轮回,行业寒冬的到来之际是回顾与总结的好时机,同样在皑皑大雪中也更容易发现突出的种子。

节前,国务院在双创意见中发布一系列优惠政策,包括不溯及既往、确保总体税负不 增的原则;支持尚未盈利的创新型企业上市;允许科技企业实行“同股不同权”治理 结构等。股权市场低迷了几个月之后,政策再次振奋人心,为行业指明方向。在募资 方面,2018年上半年总募资规模2967.34亿元,同比下降58.2%,整体环境非常疲软, 而此次意见出台后,引导金融机构有效服务创新创业融资需求,推进落实大中型商业 银行设立普惠金融事业部。退出方面,为未盈利的创新性企业开通了新三板绿色通道 ,支持符合条件的企业科技型中小企业和创业投资企业发行“双创”专项债务融资工 具。此外,昨日央行突发的降准,目的同样指向了中小创业企业。由此可见,政策对 于创投的支持不言而喻。尽管目前整体经济仍显疲态,但未来行业趋势依旧积极利好

第四象限(信用象限)——房地产市场成交下滑   央行降准影响几何

数据显示,1-9月国内一二线城市新建商品住宅成交量同比下降6.7%,其中9月份近6成城市成交量出现了同比下滑的情况。二手房方面,15个大中城市中1-9月楼市成交量同比出现减少的城市数量达到10个,北京、上海等大城市成交量均出现下滑,杭州1-9月楼市成交同比接近“腰斩”。

近日合肥某楼盘降价促销引发了老业主维权,其实房企对旗下楼盘进行打折促销已不是个案,特别是进入9月以后,楼市销售未能延续8月前的火爆势头,“金九银十”在行将过半后仍未兑现,在调控趋严和金融环境趋紧的背景下,部分房企已主动选择促销跑量,以期缓解资金方面的压力。房企资金吃紧从土地市场上也能反映出来,年内全国土地流拍已超800宗,土地流拍数量呈现逐月增多的态势,在资金并不宽裕的情况下房企拿地明显更加谨慎。楼盘促销和土地流拍本月以来逐渐增多,伴随着调控的持续加码,这样的市场降温趋势或将愈演愈烈。

国庆假期最后一天,央行宣布降准,这已是年内第4次降准,调降幅度为1%,将释放约7500亿资金,降准频率和尺度均不小。应该说宽松的资金环境从大方向上讲对房地产市场是绝对有益的,但是这样的积极作用并不会迅速和明显的反映到当前的房地产市场上。首先,降准释放的资金并不直接作用于房地产市场,资金投放方向的权限保留在银行,中小企业是银行“照顾”的重点,楼市主体中房企融资依然困难,购房者贷款利依然高企,所以降准资金很难直接刺激到楼市。其次,全国性的楼市调控并没有放松,甚至都没有出现个别地区调控松绑的迹象,政策限制不解除,资金进入房地产市场哪怕是曲线流入也将变得异常困难。但是降准对楼市走向也并非毫无意义,前文中讲过整体的资金宽松环境肯定是有利于房地产市场的,准确而言,降准对当前国内的楼市将具有稳定市场的作用。随着调控的深入,房企资金紧张举步维艰已是共识,部分地区房价也出现了显性下降,但为了避免市场“硬着陆”,适时地出台第四次的降准无疑会对“趋冷”的楼市起到稳定之效。

外汇板块

国庆长假期间,离岸人民币又开始了下跌之旅;与此同时,美元也连续走强,站上96关口。在人民币汇率尚未出现反弹,隔夜中国央行意外降准100个点,此次降准对人民币影响如何?会否加大人民币贬值的压力呢?

10月8日消息,美元周一小幅上涨,中国继在国内宽松政策之后允许人民币下跌,但人民币跌幅不及一些人担心的那么大。由于日本因假日休市,加上美国债市也休市,市场交投清淡导致波动不大。美国公债收益率突然大幅上涨,在上周的大部分时间内支撑了美元。中国央行周日宣布年内第四次降准,自10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。此次降准弥补了银行体系流动性缺口,优化了流动性结构,银根并没有放松,市场利率是稳定的,广义货币和社会融资规模增长率与名义GDP增长率基本匹配,是合理适度的,不会形成贬值压力。

中国当局周一将,人民币兑美元中间价设在6.8957 ,为去年5月以来最低。人民币下跌往往会拖累其他新兴市场货币,因其需要贬值来保持出口竞争力。比如印尼卢比周一降至逾20年最低。这反过来支撑避险货币日圆和美元,尤其是当美国公债收益率正在上升之际。美元指数上涨0.1%至95.728 ,上周普触及六周高位96.121。本次降准有利于促进经济结构调整,推动高质量发展,经济基本面对人民币汇率的支撑更加巩固。作为大型发展中经济体,中国出口有较强的竞争力,同时,中国经济以内需为主,制造业门类齐全,产业体系较为完善,进口依存度适中,人民币汇率有充足的条件保持在合理均衡水平上的基本稳定。中国人民银行将继续采取必要措施,稳定市场预期,保持外汇市场平稳运行。

《试错交易市场观察》的研究分析均源于独家全域资产管理模型。

GAM俱乐部简介GAM(Global Asset Management)俱乐部依托中粮资本旗下期货、信托、寿险、银行、产业基金等金融大平台优势,为投资机构、投资人搭建交流渠道,得到多家金融机构及知名高校的大力支持与参与,碰撞智慧的火花,促进金融新资本、新技术、新产品、新模式。GAM俱乐部汇聚期货、期权、股票、股权、房地产、外汇、债券、黄金等行业专家,共同研讨行业投资机会和全球市场的资产配置趋势,推演算法、模型,改善资产配置的效率,降低资产管理风险。

策略交易部主要负责全域资产管理模型及策略研发,并提供期货经纪、投资咨询、交易培训、付费研报等业务。团队成员主要由金融、经济、数学、计算机等专业博士、硕士、学士构成,博士、硕士比例超过60%,年轻活力、专业化、高素质、是团队标志。连续多年被评为公司优秀部门,是中粮期货发展最快的部门之一。

试错交易自2012年推向市场以来,广受好评,具有较高的知名度和影响力,已成为行业知名品牌。联合多方共同推出的SCJY《职业交易能力训练》课程,以交易实战为目的,提供了从入门到资深专家的不同阶段课程,致力于交易能力的培养与训练,已帮助众多客户改善交易状况,走上职业交易道路,从人员规模上已成为期货行业第一培训品牌。利用人工智能技术研发的K线聚类模型和行情结构的图像识别模型在期货行业中处于领先地位,引领该领域的研究潮流。

风险揭示:

张耀文 期货投资咨询证号:Z0013564 

王君   期货投资咨询证号:Z0013699

彭述思 投资咨询资格证号:Z0013758

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